据LPL Financials数据，道琼斯美国住宅建筑商精选指数(DJSHMB)已攀升至其200日和50日移动均线上方，这是一个技术性上涨势头的信号。根据FactSet的数据，iShares美国住宅建筑业ETF (ITB)过去一周上涨了5.6%，住宅建筑商D.R. Horton Inc. (DHI)和Lennar Corp. (LEN)等个股分别上涨了5.8%和9.2%。
小盘股罗素2000指数(RUT)过去一周同样上涨了3.1%。而同期，标普500指数上涨0.9%，纳斯达克综合指数(COMP)上涨0.8%，道琼斯指数(DJIA)当周上涨1.7%。
LPL Financial的首席技术策略师特克斯特（Adam Turnquist）在谈到住宅建筑商股时说：“它们之前遭到重创，从去年10月的高点一度下跌近36%，目前回升情有可原。”道富投资管理(State Street Investment Management)的首席投资策略师亚伦（Michael Arone）称：“一些传统上会受益于降息的板块近期一直在上涨，因为市场相信美联储将恢复降息周期。”
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巴菲特也布局住宅建筑商股
美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)将于当地时间8月22日在杰克逊霍尔央行年会上发表年度演讲，亚伦与其他大部分市场人士一样，预计鲍威尔将转向“鸽派”，顺从市场降息预期，因而住宅建筑商股票将继续且在各板块中，尤其“呈现复苏迹象”。
鲍威尔去年在杰克逊霍尔表示降息“时机已到”，随后在去年9月大幅降息50个基点，开启宽松周期，去年总计降息1%，但去年12月后便按兵不动。
美国财长贝森特(Scott Bessent)近期甚至主张美联储9月一次性降息50个基点，此后继续大幅降息。但大部分市场人士和投资者认为，如此降息幅度可能会显得“恐慌”，渐进的25个基点降息幅度可能性更大。
纽约梅隆银行财富管理部门（BNY Wealth）的首席投资官格兰特（Sinead Colton Grant）表示，她的团队预计今年将有两次25个基点的降息，一次在9月，另一次在12月，而通胀将保持相对温和。
如此降息预期下，甚至连股神巴菲特(Warren Buffett)也开始布局住宅建筑商股。监管文件显示，巴菲特的伯克希尔-哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc.)上周披露，新建了约2亿美元D.R. Horton的仓位，还增持了Lennar的股份。
行业压力犹存
虽然近期反弹强劲，但住宅建筑商股的反弹幅度仍落后于标普500指数，后者已较4月特朗普宣布关税政策后的低点反弹了约20%。美国与几个贸易伙伴近期陆续达成贸易协议，但关税目前仍处于几十年来最高水平。也因此，市场依然担忧通胀将会更加持久，这给利率前景构成压力。在此背景下，美国整体房地产市场基本停滞不前，创纪录的房价、供应失衡以及连续几年较高的房贷利率抑制了家庭买卖房屋的能力。
特克斯特称，虽然行业股票近期强劲反弹，但在房地产实体行业，现在的情况仍是交易停滞。“房主只有万不得已（例如死亡或离婚）的时候，才会将房子挂牌出售。”他补充称，为促进交易，住宅建筑商提供临时利率“买断”，有时补贴后的起始利率会低至3.99%，希望更快地出清新房库存。比起通过正常房屋贷款融资买卖房屋的情况，这一做法也会让住宅建筑商更具优势。
格兰特表示，鉴于美国房地产市场“此前长期供应不足”，投资者会关注住宅建筑商等特定板块很符合投资逻辑。但她仍然更偏好科技、通信服务、金融、工业板块，此外基于人工智能（AI）发展的电力需求，她还看好公用事业板块。她强调，虽然屡屡有关于板块估值过高的讨论，标普500指数中顶尖科技公司的利润率仍超过该指数中的其他公司。因此，科技股的超涨，“确实是极大地由基本面驱动” 。
而对于降息敏感类板块和住宅建筑商板块，她称，当地时间周二，美国将公布新屋开工数据，时隔仅一日美联储将发布7月会议纪要，周四还将公布包括成屋销售在内的一系列经济数据，最终鲍威尔周五的演讲内容将决定这些板块能否继续强劲补涨。
