数据显示，今年上半年，招联消金收入78.99亿元，同比下降14.77%；净利润15.04亿元，同比下降12.76%。不仅如此，其资产规模也出现缩减。截至6月末，招联消金总资产1577.22 亿元，较2024年末减少 60.29 亿元，降幅为3.68%；较去年同期减少0.79亿元，降幅为0.05%。事实上，自2024年起，招联消金就已踏入业绩下行通道，全年营收和净利润分别同比下降11.65%和16.22%，成为其成立九年来的首次业绩“双降”。
数据来源于招商银行年报
宏观经济环境的复杂性无疑是招联消金业绩下滑的重要外部因素。尽管当前经济呈现复苏态势，但消费信贷需求的恢复仍较为缓慢。消费者在面临经济不确定性时，对借贷消费更加谨慎，导致消费金融市场整体需求增长乏力。与此同时，消费金融行业已步入存量竞争时代。经过多年的快速扩张，行业头部机构的规模逐渐接近“天花板”，增长空间受限。招联消金自2024年开始，总资产、营收、净利润同步陷入负增长就是最好的例证。
此前，招联消金一直保持高增长“神话”。2016年-2019年，其营收增速均超过50%，2016年甚至高达1070%，2017年达171.6%；2020年-2021年，疫情期间招联消金仍旧保持了不俗的增速，两年均在20%左右。但到了2022年，其营收增速大幅下降到9.8%，开始出现颓势；2023年，营收增速恢复到双位数的12%，但2024年又骤降为-11.65%。
中诚信国际发布的评级报告（以下简称评级报告）显示，受业务规模同比降低影响，2024年招联消金利息及手续费净收入同比降低11.63%，但仍为营业收入主要来源。此外，招联消金还有少量以政府补助为主的非利息及手续费收入。
数据来源于中诚信国际评级报告
具体到产品层面，据评级报告显示，2024年，招联消金的“好期贷”贷款余额降至991.3亿元，降幅8.57%；“信用付”贷款余额降至696.49亿元，降幅5.51%。在行业红利消退的背景下，过去依靠规模扩张实现增长的粗放模式难以为继，市场竞争愈发激烈，招联消金面临着较大的获客和留存压力。
数据来源于中诚信国际评级报告
2024年，招联消金的债务规模随业务规模降低而有所降低，融资成本随市场利率下行持续下降，利息支出/平均付息负债同比下降0.45个百分点。资产质量也有所好转，据评级报告数据显示，2024年，招联消金1.95%的不良率较上年同期大幅下降0.5个百分点。但2020年-2023年期间，不良率是逐年上升的。2024年，招联消金拨备覆盖率大幅提升107.58个百分点至471.63%；资本充足率提升0.78个百分点至13.69%。
数据来源于中诚信国际评级报告
“招联消金主动清退高风险客户、加大低风险客户放款力度以稳定资产质量。”评级报告显示，2024年，招联消金累计核销不良贷款144.78亿元，同比增长23.32%，核销资产当年累计清收回款22.93亿元，同比增长125.26%。逾期贷款催收方面，整体回收率较高，截至2024年末，招联消金逾期贷款（审计报告口径）为64.04亿元，占发放贷款和垫款总额的3.79%，同比下降0.54个百分点。
不过，中诚信国际在评级报告中也提示，“近年来，由于宏观经济增速放缓，招联消金部分客户债务压力加大，信用风险持续暴露，资产质量有所承压。由于逾期贷款在经济增速放缓时较易转化为不良资产，可能对公司的资产质量产生影响，未来仍需保持关注。”
